分析：中国为何遭遇低增长

今年第三季度中国国内生产总值(GDP)同比增幅只有7.3%，这是自2009年3月以来的最弱经济表现。

而周二公布的其他数据显示了出现这一增长率走低的原因。

首先，中国工厂产出只是略高于五年内的最低点。这一方面反映了全球经济复苏（尤其是欧洲经济复苏）十分脆弱。另一方面则反映出，随着楼市在多年疯狂的房地产投资后开始放缓，炼钢厂和水泥厂等中国企业正在陷入困境。如今，钢铁在中国已跌到了白菜价。不过，9月份工业产出的增长率反弹至8%，这可能会成为阻止中国推出更多轮经济刺激举措的因素。

其次，固定资产投资接近创纪录低点。固定资产投资在很大程度上可以用来衡量中国国有企业投入基建项目（从而提升GDP）的资金。由于负债过度，中国企业正在回避借贷，中国可能正要陷入所谓资产负债表衰退。

第三，中国消费者消费规模不够大，尚不足以动摇中国对出口和政府投资的依赖。由于缺乏完善的福利制度，中国人是全球最为节俭的消费者之一。他们会出于健康和教育目的选择把钱存下来，而不是将它用于购物。另一方面，在反腐运动影响下，富裕阶层对奢侈品的购买也大大减少。