沪指大幅反弹近4%剑指3800点

本报讯 沪指周二强势反弹。截至收盘，沪指报3756.52点，涨133.63点，涨幅3.69%;深成指报12711.56点，涨549.98点，涨幅4.52%;创业板报2546.16点，涨146.89点，涨幅6.12%。

成交量方面，沪市成交4640.4亿元，深市成交4424.3亿元，两市共成交9064.7亿元。行业板块全线上扬，逾600只股票涨停。

回归估值选股

在市场普遍放弃牛市投资思维后，多空争执的八月，机构人士给出了“回归估值选股”投资策略。

银河证券首席策略分析师孙建波分析，在流动性大宽松预期出现变化的情况下，估值暴动的疯狂一去不返，成长股高估值需要等待业绩兑现，大盘股需要等待经济景气度的实际回升，缺乏基本面支撑的高估值标的、以概念题材炒作为主的标的确实有较大的回调压力。

国金证券首席策略分析师李立峰提示，在政策密集的8月，投资者也可关注主题投资机会，短线操作填补仓位。国企改革、军工可作为具体关注板块。

注意三大异象

百点反弹背后，同时出现了三大异象，提示投资者反弹路上仍需多加留意。

从盘面来看，反弹背后凸显三方面的异常特征：一是股指大幅反弹后量能并未同步放大配合，价量背离的特征存在，表明场外资金犹疑、反弹可能后劲不足;二是近600股涨停，但同样也有一批股封死跌停，市场分歧依旧较大;三是午后各大指数攻势减缓，大盘在上周长阴线附近遇阻明显，表明有资金逢反弹离场。这是上涨背后存在的不足，预示反弹之路仍有动荡。

但无论如何，反弹来之不易，因而更加值得珍视。广州万隆认为，目前虽有政策护盘、严守下方底线，但有别于以往的是，政策重在救流动性而不是指数点位;并且政策去杠杆进程也同步进行。这样的纠结背景下，场内资金离场意愿仍较强，则注定了反弹并非连续主升，而是“反弹+震荡分化”的模式，提醒投资者注意甄选个股、及时优化持仓结构。

中金公司表示，市场当前仍面临以下几个挑战：首先，在猪价等物价有所回升情况下，货币政策放松趋势可能受到影响，但增长依然乏力;其次，从外围来看，持续多年的美联储超低利率水平可能迎来拐点，对新兴市场包括中国造成冲击;最后，央行上周末出台非银行支付机构网络支付业务管理办法征求意见稿，可能也会影响投资者对本轮牛市中领涨的“互联网+”的预期。

从中期来看，中金公司认为，对市场前景也不宜过分悲观：我国应对不确定性的政策工具和空间依然充足;改革具备明显的潜力和空间;经历此轮深度调整后，估值低位的蓝筹股更具吸引力。

针对市场从上周开始的调整，分析人士普遍认为，目前市场较为脆弱的持股心态或是最大的原因。一个月前罕见的下跌行情使投资者学会了在市场中果断抛售股票，而近期参与市场交易的投资者大多出于短线投机心态，短期获利后，资金必然会选择离场。目前，投资者情绪恢复尚需时间，预计市场仍将缩量盘整。