超半数净利润下滑 转型升级是出路

如果说2014年国内汽车市场还属于微增长,那2015年则是惨淡经营的一年。

从目前上市汽车经销商集团相继披露的2015年财报显示,超过半数经销商集团的营业额、净利润出现下滑,就算有些实现增长,但同比往年增幅也明显减弱。投入、产出严重失衡,成本、利润严重不协调,关停并转、合纵连横,汽车经销商集团面临生死抉择,转型之路更加迫在眉睫。

最高降28.98% 7家营业额下滑

从记者统计的13家上市汽车经销商集团2015年财报显示,有7家经销商集团同比出现下滑,其中以国机汽车、宝信汽车下滑幅度最大,分别为28.98%和22.61%,其中下滑的还有庞大、正通、润东、新丰泰、亚夏汽车等。

作为进口汽车贸易服务领域的领头羊,进出口批发业务一直都是国机汽车的命脉,从营业额来看,占比超过八成。2015年进口车业务遭遇滑铁卢,国机汽车也没有独善其身,再加上天津港大火等影响,进口车销量遭到锐减,下降幅度达到38%,进口车业务营业额下降33.25%。2015年,最大的并购案莫过于宝信嫁入广汇,而作为宝马最大的经销商,宝信与宝马的关系处理等因素,是宝信汽车下滑的主要原因。

值得注意的是,所披露的13家上市经销商的营业收入,除了广汇汽车、中升控股、申华控股、美东汽车这4家营业额与2014年同期的增幅相比是有所上升外,其余9家都低于2014年同期。就算在2015年营业额取得增长的永达汽车、和谐汽车,其增幅也明显弱于2014年,永达汽车2014年实现增幅26.22%,2015年只有8.26%。

不过令人欣喜的是,广汇汽车以同比增长8.5%、937亿元的营业收入位居经销商榜首,拿到2015年百强经销商的桂冠,即将跨入千亿级别经销商阵营。

庞大净利润增66.77%

转型经销商谷底反弹

自2014年开始,国内经销商就一直笼罩在库存高企、盈利艰难的阴云下,再加上经济增长放缓和汽车市场需求疲弱等利空因素,依靠整车销量为主营业务的经销商集团,形势则更加严峻。经销商转型之路迫在眉睫。

如果说,在整体经济下行环境下,经销商集团的营业收入有所下滑或者增幅动力不足,也是情理之中的事。不过从13家汽车经销商上市公司净利润表现来看,有6家净利润实现增长,其中申华控股和亚厦汽车增幅甚至高达126.6%,而广汇、庞大、永达汽车这些提前开始战略转型经销商的表现更是可圈可点。

在2012年开始,庞大集团的净利润亏损高达8.25亿元,2013年这一局面尽管有所缓解,但2014年在高存库下,前景自然不难预测。2014年,庞大开始关停或出售了部分连续亏损且没有发展前途的公司、门店,新合并、组建了部分业务大区。庞大集团也在一年多的时间里开展了多元创新营销,包括汽车电商平台、智信二手车、汽车超市、平行进口车、新能源汽车销售等等,向新能源汽车市场、汽车后市场服务、新技术产品等多个领域创新业务模式。

永达汽车正逐步降低对新车销售利润的依赖,加强了售后服务、汽车金融、二手车、汽车租赁、新能源等方面,其中汽车后市场业务占比上升。永达汽车后市场业务毛利占比由2013年的58.92%逐步提高至2015年的71%,后市场业务收入由2013年的27.90亿元增长至2015年的46.92亿元,毛利规模则由14.05亿元增长至23.80亿元,复合增长率高达30.17%,汽车后市场业务毛利率保持在50%以上。

而过度依赖新车销售的中升控股,2014年营业收入为591.42亿元,同比增长7.95%,但净利润下降38.61%,新车销售毛利率从2013年的4.2%下降至不足3%。

转型红利继续发酵

一季度业绩飘红

在各大上市汽车经销商集团年报披露的同时,2016年一季度的业绩也浮出水面,而在2015年就算6月份过半,也只有5家披露,而今提前一个多月,就有8家已经发布了,对2016年的自信可见一斑。

从所披露的8家上市汽车经销商集团的年报可见,除了物产中大、申华控股的净利润有所下滑外,其余6家如广汇、国机、庞大、永达、宝信、亚夏汽车都实现增长,其中广汇集团以营业额258.11亿元,同比增长16.99%,净利润7.36亿元,同比增长63.4%的业绩暂列第一位。

作为即将迈入千亿级的汽车俱乐部的广汇汽车,算得上是并购和转型的行业领军者。2006年成立的广汇汽车,在收购宝信之前,通过对河南裕华汽贸、广西机电设备有限公司、安徽风之星汽车股份有限公司、重庆中汽西南汽车有限公司、山东鸿发汽车集团、四川申蓉汽车集团等企业的并购,一跃成为国内第一大经销商集团。

广汇汽车在转型发展中,将重点发展汽车金融和二手车业务。作为最大的乘用车融资租赁提供商,市占率预计40%-50%,还是经销商中最大的二手车交易代理商,线上联合阿里巴巴建立二手车交易一体化平台,线下网点分布广泛,服务落地优势突出,同时推出广汇二手车认证解决评估鉴定问题,如今在“政策放开+互联网改造”的暖风中,公司二手车业务有望爆发。

广汇汽车如此,庞大集团、永达汽车、亚夏汽车都亦如此,都在转型升级中实现业绩提升,一季度的业绩就是最好的证明。看来,转型升级是经销商唯一的出路。