冠福股份华丽转型冠福健康

股票名称：冠福股份 股票代码：002102

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12月8日，冠福股份(股票代码：002102)晚间公告，宣布上市公司重大资产重组方案，上市公司实际控制人控制的福建同孚实业有限公司溢价1亿元左右，溢价近30%，以现金+承债的方式作价人民币4.3亿元受让剥离冠福股份亏损的传统生产制造分销业务板块，共涉及16家子公司的股权转让。此次重大资产重组方案实施完成后，将给上市公司带来1亿元左右的投资收益。 □本报记者 林艳腾

通讯员 王建新

布局大健康产业

谈起此番资产重组，冠福股份实际控制人表示，公司花费巨大代价，承接剥离上市公司近年来一直大幅亏损进而拖累公司业绩的传统生产制造分销业务，彰显了上市公司实际控制人维护广大中小投资者利益的担当、责任心，体现了要将冠福股份打造成为战略清晰、质地优良、业绩稳步增长的“绩优股”，华丽转型医药大健康产业战略的上市公司。

来自于“世界陶瓷之都”、“中国瓷都”福建德化的“冠福股份”，借助中国改革开放的东风和九十年代零售业大发展的历史机遇，发展成为中国最大的日用陶瓷和高耐热瓷生产企业，并于2006年12月29日登陆深交所A股资本市场，成为深交所中小板上市公司(股票简称:冠福家用;股票代码：002102)，是中国日用陶瓷的领军企业。公司上市之后依托日用陶瓷核心系列产品，耗费数年心血，打造了全国最大的分销网络“中国·五天分销”，将产品分销至全国各地和服务10000多家商超卖场。

但时代在发展，商业格局在变化，随着“人口红利”时代的过去和互联网时代的到来，中国的传统产业遭遇到了普遍性的发展瓶颈，冠福股份的日用陶瓷制造业也不例外。人力成本、原材料成本、能源成本、运输成本节节攀升，激烈的市场竞争进一步导致业务规模萎缩，加上商业零售终端板块遭遇互联网电商的快速冲击，最终导致2011年冠福股份被“ST”的命运。

冠福股份实际控制人是草根创业、实业起家、做事兢兢业业，他们身上不缺勤勉奋斗、诚实守信、敢打敢拼的企业家精神，虽然“ST”给上市公司带来了前所未有的困境，但也给实际控制人提供了一个将脚步暂时慢下来，冷静思考，总结经验教训，重新梳理上市公司战略，谋求转型和再起航的机会。2012年公司董事长林文昌先生就向公司全体人员提出“置于死地而后生，二次创业”的宣言。

并购能特科技

去年18亿元并购重组医药中间体领军企业“能特科技”，是冠福股份在战略转型上迈出的第一步、也是最重要的一步。冠福股份在谋求这次的战略转型时，并未随波逐流，跟随市场热点盲目炒作，而是从上市公司战略转型的长远考虑出发，从维护中小投资人的投资回报和利益出发，谨慎选择更具有广阔发展前景的医药大健康这一朝阳产业，经过长达一年左右在医药大健康产业中考察了几十个标的公司，并最终选择了在行业中拥有核心竞争力的领军企业——能特科技，并成功实施并购。

能特科技拥有以国家千人计划人才——蔡东伟科学家为首的国内顶尖医药化学合成研发团队;和以享受国务院特殊津贴的化工生产管理专家——陈烈权先生为首的工业化大生产超强化学合成生产管理团队。这两项能力的完美结合，形成了能特科技在中国医药化工合成领域罕见的核心竞争力，为能特科技带来了远超同行业平均水平的利润率和市场占有率。

通过此次并购，能特科技一举夯实了冠福股份的盈利能力，使冠福股份成为中国医药化工合成领域最具竞争力的上市公司之一。根据去年并购重组公开信息中能特科技的利润承诺，2015至2016年将为冠福股份带来1.8亿元、2.3亿元以上的利润。同时，能特科技也为冠福股份实现向医药大健康产业转型的战略规划奠定了坚实的基础。

根据上市公司披露的各年度财务数据，本次涉及剥离的传统业务年亏损在1亿元左右，本次传统主业的资产和业务板块实施剥离后，上市公司的盈利能力将大幅提升，上市公司将甩掉历史包袱，轻装上阵。随着剥离资产带来的现金进入上市公司，公司的资产质量将显著增强，为新主业——医药大健康产业的发展提供强有力的现金流支撑，以实际行动贯彻国家提出的“健康中国”战略。

获国开行增资1000万元

通过上市公司的公开信息可见，冠福股份在完成并购能特和剥离传统主业之后，冠福股份将华丽转型冠福健康，彻底转型向医药大健康产业，将会通过“内涵”式增长和“外延”式并购增长实现上市公司在医药大健康产业的快速发展。

一是充分发挥能特科技在产品研发和工业化大生产方面的核心能力，不断研发新的、具有广阔市场前景的新产品，成熟一个投放一个，不断为上市公司的这一板块创造新的利润增长点。这可视为冠福股份的“内涵”式增长。2015年6月份能特科技一次性投入5个新项目的立项与环评，这些项目都将在未来的1—2年内陆续开工建设，再一次证明了能特科技的合成工艺创新的核心竞争力。本月国开发展基金对能特科技进行增资人民币 1亿元，用于能特科技投资建设：年产50000吨PPO项目及配套项目，投资期限为6年，年化投资收益率1.2%。国开发展基金是国家政策性银行国家开发银行下属全资子公司，对符合国家投向领域的五大类22个领域进行政策性贷款、增资。能特科技能获得国开发展基金的增资，足以说明能特科技高效、强大的研发生产能力，而且符合国家的产业导向。

二是依托上市公司资本平台，围绕医药大健康产业链持续并购，实现“外延”式增长。经过上次对能特科技的并购，冠福股份的管理层获得了丰富的并购经验，在标的公司的选择和并购要件的谈判上，将会有更独到的眼光和技巧，能够不断为上市公司带来“并购溢价”。

2015年10月份，冠福股份公告目前正在与香港瑞华药业国际有限公司就现金及发行股份购买江苏宝众宝达药业有限公司(以下简称：宝众宝达)100%股权事项进行磋商。据了解，此次收购总价在10亿元以内，宝众宝达每年承诺的扣除非经常性损益净利润在1亿元以上。查阅相关信息可以看到，宝众宝达主要研发生产生态农药、兽用药和人用药三大类原料药，是美国FMC集团公司(世界500强)在国内相关农药原料药指定供应商，公司与美国FMC集团公司拥有10年以上长期稳定的合作协议关系。

冠福股份如能成功并购宝众宝达，除明年能为上市公司新增可观的1亿元以上净利润外，更重要的是，能特可以和宝众宝达资源整合、优势互补，相信能够产生巨大的协同效应，带来“并购溢价、产业升级”。

宝众宝达和能特科技同处于医药化学合成领域。能特科技的化学合成工艺创新能力将能够帮助宝众宝达进一步降低产品的生产成本，从而提高宝众宝达的经营业绩;宝众宝达产品常年出口美国、欧盟和日本，相关产品已取得欧洲CEP认证、日本DMF注册、美国FDA验厂等相关地区市场准入资质。因此，宝众宝达在药品生产规范化管理(GMP)和各种国际准入认证方面拥有经验丰富的团队，能够帮助能特科技更快取得高端国际市场的准入认证，提升能特科技产品的市场附加值。两家公司的优势互补和资源共享，将会产生科研共鸣和准入资质协同效应，同时提升两个公司的国际市场地位。

拥抱教育互联网+

12月8日冠福股份还公告披露，公司全资子公司能特科技因发展需要，拟出资2500万元人民币投资北京微校教育科技有限公司(以下简称“微校教育”)，占微校教育认缴出资总额的17.50%。公告里提及，能特科技本次投资是为抓住机遇，拥抱教育“互联网+”、大数据平台，拟通过该投资平台使得上市公司以低成本采集学生以及学生家长、家庭方面的数据，为下一步公司布局基于家庭和学校的线下健康终端奠定大数据基础。

微校教育是一家运用现代化互联网思维，以家风教育、素质教育、安全教育为切入点的移动教育民营企业，致力于打造中国最大的移动教育社区云平台，教育大数据平台，成为中国移动教育领域的领跑者。其核心产品为家校教育云平台、手机家长学校、教师培训系统、新华小记者培训系统、青年团干培训频道、教育大数据分析。

微校教育现已与中国关心下一代工作委员会、团中央北戴河培训基地、新华网、国家教育行政学院等建立起了长期合作关系，并通过与各省教委建立直接联系，在获得官方认可的情况下，作为各省教委在家庭教育方面的官方工作平台，以“教委—教师—学生—家长”的官方渠道全网铺开。

本次重大资产出售完成后，冠福股份除医药大健康产业外的另一大业务板块是“中国梦谷”文化创意产业园区的运营管理。其产业园区定位和开发运营理念，与“中国梦”和“大众创新、万众创业”倡导不谋而合。“中国梦谷”作为文化创意产业园区的知名品牌，已经成功运营近8年时间，培养锻炼了一批经验丰富的管理运营团队，具备较高的品牌知名度。根据上市公司财报显示，近几年“中国梦谷”文化创意产业园区的运营管理业务每年都为上市公司贡献5000万元以上的利润，且营业收入的年增长率达到了30%以上，为上市公司带来了稳定的收入和利润来源。

冠福股份计划明年在北上广深等一线城市至少新挂牌5家“中国梦谷”文化创意产业园区，园区运营总规模将达到100万平方米。同时，公司还计划在西虹桥“中国梦谷”设立以能特科技“国家千人计划项目”获得者蔡东伟博士领衔的生物医药博士后工作站，一方面服务于能特科技的新项目研发，另一方面筑巢引凤，利用该博士后工作站的带动与服务功能吸引更多的医药科研项目和公司入驻园区，为上市公司储备优质的未来项目投资并购资源。

并购、剥离、再并购三部曲，使得几年前还在退市边缘挣扎利润的冠福股份如今华丽变身，成为今年A股市场2800多只股票中同比净利润预增王之一。冠福股份华丽转型为冠福健康。